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聯發科（2454）：6月合併營收為80.49億元(-18.4%MoM)，低於先前預估的90億元，2Q10合併營收為299.7億元(-8.3%QoQ)，低於財測預估的-5%~+2%之間，主要是6月中國政府在山寨手機地區查稅以及其他新興市場包含印度及中東市場在調整庫存所致。預估2Q10毛利率為56.3%，稅後淨利下調至89.5億元(-19.6%QoQ)，稅後EPS下調至8.21元(原預估為8.36元)。訂單自7月開始略為回溫，8~9月成長較明顯，3Q10合併營收下調至326.7億元(+9%QoQ，原預估QoQ+12%)。2Q10營運表現不如預期，2010年營收下調至1,268億元(+9.8%YoY)，毛利率為56.2%，稅後EPS下調至35.71元(原預估為38.03元)，2011年稅後EPS為39.2元。
松翰（5471）：6月營收為3.91億元(+4.1%MoM)，與先前預估的3.8億元相符，部分語音晶片訂單由5月遞延至6月出貨，多媒體晶片如NB Cam晶片仍呈現小幅下滑，2Q10營收為11.76億元（+15.7％QoQ）。因低毛利率的NB Cam晶片比重下滑，預估毛利率略為提升至42％，稅後淨利為2.78億元（+17.1％QoQ），稅後EPS為1.66元。預估3Q10營收為12.5億元(+6.6%QoQ)，毛利率為41.5%，稅後EPS為1.71元。2010年營收為44.9億元（+24.1％YoY），毛利率為41.6％，稅後淨利為10億元（+32.9％YoY），稅後EPS為5.97元，2011年稅後EPS為6.41元。
盛群（6202）：6月營收為3.83億元 (-2.4%MoM)，與研究總處先前預估的3.8億元相符，2Q10營收為11.35億元(+30.3%QoQ)。在毛利率方面，因2Q10台幣貶值，將抵銷晶圓代工、封測成本上漲壓力，預估毛利率僅小幅下滑至47.1%，稅後淨利為2.84億元(+47.7%QoQ)，稅後EPS為1.28元。展望3Q10，單月營收可望維持在5~6月的高檔水準，旺季延續至3Q10，研究總處預估3Q10營收為11.71億元(+3.4%QoQ)，毛利率維持在47%，稅後EPS為1.31元。預估2010年營收為41.45億元(+39%YoY)，毛利率為47.6%，稅後淨利為9.78億元(+58.5%YoY)，稅後EPS為4.4元，2011年稅後EPS為4.82元。
結論及投資建議：聯發科6月營運表現不如預期，研究總處認為股價已反應淡季現象，後續營收將開始回溫，維持買進的投資建議，惟目標價由625元下調至570元(PER=16X2010EPS)。盛群2Q10營運表現亮眼，MCU晶片於中國市場市佔率提升，維持買進投資建議，目標價維持在60元(PER=14X2010EPS)。松翰目前本益比仍偏低，維持買進，目標價為85元(PER=15X2010EPS)。