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小幅上修4Q營收及獲利預估：百一10月營收8.1億元，預期11月與10月相當，整體4Q營收上修至23.7億元（+19％QoQ，原估22.7億元），上修主因為百一透過華為出貨予印度市場之STB已於4Q09開始出貨，帶動STB 4Q成長近28％，毛利率部分，在STB佔比提高下，估小幅下滑至17.4％，整體稅後淨利1.2億元，稅後EPS 0.83元。（原估0.76元）
 透過「華為」打入印度市場其他operator供應鏈：依照研究機構RNCOS統計，印度市場之DTH（direct-to-home）用戶數成長速度驚人，07年底市場僅Dish TV及Tata Sky兩家，合計用戶數約400萬，08年底快速成長至6家，在新進operator大力推廣帶動下，總用戶數成長至1,200萬，以目前印度市場DTH用戶數來看，相較1.3億之家庭電視用戶，DTH滲透率僅9.2％，隱含未來成長空間相當大，預估2009-2012年CAGR達25％（初期年成長率預估約35％~45％）；截至08年底，印度市場前四大業者分別為Dish TV（用戶數約450萬）、Tata Sky（用戶數約300萬）、Sun Direct TV（用戶數約250萬）、Reliance Big TV（用戶數約100萬）等。就百一而言，其自4Q08起即透過韓系大廠出貨予當地一家DTH業者，該業者用戶數從08年初成立後，08年7月用戶數迅速突破100萬，09年9月更達400萬戶，成長速度相當驚人，百一也受惠此客戶使09年對印度市場出貨量大幅成長275％，而目前百一已透過華為打入當地另兩家operator之供應鏈（百一為only source），2010年起百一間接供貨印度operator業者，將由一家增加至三家。過去百一替華為代工之部分僅止於大陸內需市場，09年華為佔其營收比重約10％，預估在印度市場大幅出貨下（4Q09開始供貨第一家operator，3Q10起再提供第二家，預估2010年印度市場出貨量可望再成長55％），華為佔其營收比重將可拉升至20％，華為概念股色彩漸深。
 財務預估：百一前三季1.53元，預估4Q09稅後EPS 0.9元，若以本業來看，2H09相較1H09成長近80％，估09年合併營收82.7億元（+28.5％YoY，原估81.7億元），稅後淨利3.4億元，稅後EPS 2.36元。2010年部分，由於Direct TV在4Q09拉貨並無特別明顯，預期LNB 1Q10可望與4Q09相當，STB則在歐洲市場旺季過後下，營收略微下滑，估1Q09合併營收20.8億元（-12.5％QoQ），稅後淨利0.85億元，稅後EPS 0.62元，估2010年合併營收97.9億元（+18.4％YoY），稅後淨利4.9億元，稅後EPS 3.51元。
 目標價調整至45元：百一即將於12/8上櫃轉上市，研究總處看好其STB透過華為打進印度新的operator供應鏈所帶來之營收挹注，加上歐洲市場進入類比訊號停播高峰，且LNB亦擁有第五代換機題材，故維持買進評等，上調目標價至45元。（PER=13X2010EPS）