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廣明（6188）3Q讀取頭缺貨，毛利率持穩，4Q受惠NB需求持續成長：8月營收為23億元（+13.9％MoM;+2.5％YoY），8月份因Sharp讀取頭供應增加，使公司出貨暫不受到讀取頭缺貨的影響，但預期讀取頭市場仍是供不應求，9月及4Q讀取頭仍缺貨。9月預期受NB需求成長下，預估營收成長至26.9億元（+17.2％MoM;+0.8％YoY）。3Q旺季出貨成長+22％QoQ，研究總處預估3Q營收為70.1億元（+18.8％QoQ;+0.3％YoY），毛利率因殺價競爭暫歇維持約13.2％，費用率隨營收成長而下滑至6.7％，稅後淨利為4.7億元（+7.1％QoQ;+31.9％YoY），稅後EPS為1.55元。展望4Q，預估終端需求NB仍成長+5～10％QoQ，加以讀取頭缺貨使殺價競爭暫歇，毛利率可維持13.1％，至於藍光部分仍待價格下滑增加接受度，占營收比重約6％。4Q營收為75.8億元（+8.0％QoQ;+29.8％YoY），稅後淨利為5.1億元（+6.7％QoQ;+128.2％YoY），稅後EPS為1.77元。
 未來發展受惠藍光產品普及：研究總處認為，隨聯發科單晶片解決方案問世，將使藍光光碟機成本下滑約20％～30％，因此價格將下滑刺激出貨成長。此外，根據市調機構NPD近期對美國市場消費者的研究，占08年藍光消費比重64％的新科技早期接納者在09年開始式微（占整體消費者約20％），取而代之的是占整體消費者40％的理性使用者（有能力、但審慎購買新產品）及Dreamer（喜歡買新產品、但對價格敏感），估計至09年8月份占藍光消費比重由08年的不到30％成長至約60％，因此研究總處認為藍光產品在2010年將成為主流。再者，近期美國數位內容保護標準單位AACS LA通過藍光「Managed Copy」方案，允許消費者可以合法複製一次的藍光內容，將增加消費者對藍光產品的接受度，並促使PC用藍光光碟機普及，預期2010年藍光薄型光碟機占IT用藍光光碟機市占率60％，將優先半高型受惠藍光普及。隨著藍光價格下滑，也增加台廠代工的機會，藍光薄型代工的毛利率估計為15％～20％較DVD為9％～12％高，加以廣明為台廠薄型光碟機製造的領導廠商，獲利將因此提升。
 投資建議：預估09年營收為255億元（+8.5％YoY），毛利率為12.8％，稅後淨利為18億元（+59.8％YoY），稅後EPS為6.34元。展望2010年，營收為302億元（+18.3％YoY），毛利率為12.3％，稅後淨利為18.7億元（+3.9％YoY），稅後EPS 6.56元。研究總處認為3Q旺季效應，4Q終端應用NB繼續成長，再加上讀取頭缺貨到4Q與產品殺價競爭暫歇，長線上受惠藍光的普及率提升，廣明的中長期投資價值顯現，建議買進，目標價79元（PER=13X2009EPS;PER=12X2010EPS）。